炒股期货配资 IPO超募5亿的英集芯欲再融资，并购标的曾两度上市梦碎 | 并购一线

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（图片系AI生成）

3月3日晚间，英集芯（688209.SH）公告称，公司正在筹划通过支付现金、发行定向可转换公司债券的方式购买辉芒微电子（深圳）股份有限公司（以下简称“辉芒微”）控制权，同时拟募集配套资金。公司股票自2025年3月4日起停牌，预计不超过5个交易日。

值得注意的是，英集芯上市不足三年，股价长期破发，且公司IPO时超募资金5亿元，如今账面颇为充裕。另一边，拟并购标的辉芒微曾两度IPO撤单，其业绩大幅波动、经销收入真实性、时任财务总监离职等问题曾遭监管诸多拷问。

账面充裕欲再融资谋并购

公告显示，英集芯此次并购交易预计构成重大资产重组，但不构成关联交易，且本次交易预计不会导致公司实际控制人发生变更。

资料显示，英集芯公司是一家专注于高性能、高品质数模混合芯片设计公司，主营业务为电源管理芯片、快充协议芯片的研发和销售，最终品牌客户包括小米、OPPO等厂商。2022年4月，公司在上交所科创板上市，发行价24.23元。不过，该股长期处于破发状态。

业绩快报显示，公司2024年的归母净利润为1.24亿元，同比增长322.73%；扣非后净利润为1.11亿元，同比增长607.94%。

就业绩变动的原因，英集芯表示，2024年公司持续丰富和优化产品品类和结构、不断开拓新的市场领域和客户群体，助力销售收入增长、毛利率有所提升，以及股份支付费用同比下降。

实际上，自上市以来，英集芯就积极推进并购事项。2024年6月中旬，英集芯在投资者交流活动上介绍，公司2023年度持续推进对外投资计划，积极寻找符合公司发展战略的优质团队及潜力公司，当年新增对外投资4家参股公司，投资标的的研发技术聚焦于模拟芯片的研发设计。

不过，值得注意的是，此番拟再融资的英集芯账面资金颇为充裕。公司IPO首发募资净额9.07亿元，其中超募资金5.07亿元。截至2024年三季度末，英集芯账面货币资金有6.1亿元，短债规模不足700万元。

钛媒体APP注意到，手头宽裕的英集芯还曾在去年大手笔投建研发总部。2024年4月25日，英集芯召开董事会并审议通过了《关于对外投资暨签订项目投资合作协议的议案》，同意公司及全资子公司珠海英集芯与珠海高新区管委会签订《英集芯研发运营总部项目投资合作协议》，拟在珠海高新区内投资建设英集芯研发运营总部项目，本项目公司拟计划投资总额不低于5亿元，其中固定资产投资不少于2.8亿元。

标的公司曾“一查就撤”

资料显示，辉芒微成立于2005年6月，主要从事高性能模拟信号及数模混合信号集成电路的研发、设计和销售，拥有MCU、EEPROM和PMIC三大产品线，其中，MCU产品占据公司营收的八成左右。

2022年9月，辉芒微宣布完成5亿元Pre-IPO轮融资。本轮融资由华胥基金领投，深创投和深创投旗下鸿富星河红土基金、越秀产业基金等知名投资机构跟投。

辉芒微此前有两次IPO经历，但均以撤回告终。首次尝试是在2021年12月，辉芒微拟在科创板进行IPO，并获得了受理。然而，在2022年1月7日，公司被抽中接受现场检查，并在同年1月21日选择撤回申请文件。

IPO“一月游”之后，辉芒微转战创业板IPO并在2023年5月25日获深交所受理。然而在历经7个多月和两轮问询后，辉芒微选择再次撤单，创业板IPO于2024年1月25日终止。

在创业板IPO报告期内，辉芒微的业绩出现波动，期末利润下滑，毛利率也异于同行。监管机构对公司的毛利率变动、经销收入真实性等问题提出诸多质疑。

财务数据显示，2020-2022年及2023年1-6月，辉芒微营业收入分别为3.08亿元、5.4亿元、4.76亿元、2.55亿元，净利润分别为5173.89万元、1.66亿元、1.12亿元、5215.82亿元。

值得一提的是，在辉芒微撤回科创板IPO申请后，时任财务总监彭娟紧接着离职，这一事件也引来深交所的多次追问。尽管辉芒微解释称彭娟的离职是出于个人健康考虑，并且公司内部已经规范并完成整改相关财务内控问题，但这一事件无疑给其IPO之路又添一层阴影。

随着IPO进程的终止，辉芒微部分对赌协议条款也自动恢复效力。此次辉芒微能否借英集芯筹划并购实现曲线上市炒股期货配资，钛媒体APP将持续关注。（本文首发于钛媒体APP，作者 | 马琼

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